【最新版】アムンディ・インデックス・日経累進高配当とは？特徴・メリット・デメリットを徹底解説
2024年に登場して以来、投資家の注目を集めている「アムンディ・インデックス・日経累進高配当」。
正式名称は「アムンディ・インデックス・ソリューション 日経累進高配当インデックス・マザーファンド」で、国内株式の中でも「累進配当（連続増配）」を重視した日本株インデックスファンドです。
この記事では、
- 日経累進高配当インデックスの仕組み
- アムンディ版ファンドの特徴
- 他の高配当ファンドとの違い
- 購入するメリット・デメリット
- どんな投資家に向いているのか？
を、初心者にもわかりやすく詳しく解説していきます。
アムンディ・インデックス・日経累進高配当とは？
このファンドは、「日経日本株累進高配当インデックス」への連動を目指して運用されます。
最大の特徴は、一般的な日本高配当ファンドとは違い、配当の高さではなく “増配の継続性” を重視している点です。
つまり、
- 利益が安定している
- 株主還元に積極的
- 将来の増配も期待できる
といった、企業価値の持続的成長が見込める銘柄を中心に構成されます。
日経日本株累進高配当インデックスとは？
日本経済新聞社が算出する指数で、以下のような基準で銘柄が選ばれます。
● 選定基準
- 過去3期以上連続で増配している企業
- 配当持続性スコアが高い企業
- 財務状況が健全で継続的な増配が期待できる企業
一般的な高配当指数は「配当利回りの高さ」を基準にしますが、この指数は「配当成長の継続性」に重点を置きます。
● 採用銘柄の特徴
- 業績が安定している
- 成熟企業ではなく成長企業も含まれる
- 低PBR改革の恩恵を受けやすい
- 長期投資に向いた優良企業が多い
「一時的な高配当銘柄」ではなく、長期で増配し続ける “質の高い企業”を選ぶため、長期投資家が注目しています。
アムンディ版・日経累進高配当ファンドの特徴
● 1. インデックスファンドでありながら「増配系」に投資できる
アムンディ版は、日経累進高配当指数をそのまま再現するインデックスファンド。
アクティブファンドに近い増配企業戦略を、低コストで実現できます。
● 2. 運用コスト（信託報酬）が低い
日本の増配系ファンドはアクティブ型が多く、コストが高くなりがちです。
ですが、アムンディ版はインデックス運用のためコストは低め。
● 3. 配当ではなく「トータルリターン」を重視
高配当ファンドは分配金（インカム）重視ですが、本ファンドは増配による株価成長（キャピタル）も重視します。
● 4. 日経平均とは性質が異なる
日経平均は株価の高低で影響度が決まる「価格加重」です。
一方、このファンドは企業価値の持続性を評価するファンダメンタル重視。
そのため、より実態に近い日本株の成長を取り込むことができます。
構成銘柄のイメージ（例）
日経累進高配当インデックスには、以下のような企業が含まれる傾向があります。
- NTT
- KDDI
- 三菱UFJ
- 三井住友FG
- 東京海上
- オリエンタルランド
- 伊藤忠
- テルモ
- キーエンス
「安定×増配×成長」の要素を持つ企業が中心です。
メリット
1. 長期投資に最適：増配企業は株価が伸びやすい
増配を続ける企業は、
- 収益力が安定
- 株主還元に積極的
- 景気後退局面でも強い
という特徴があり、長期で見て株価が上昇しやすい傾向があります。
2. 暴落に強い
高配当系の特徴として「下値の強さ」があります。
増配企業は特に、業績安定企業が多いため、市場の下落時も比較的強い傾向があります。
3. 日本株の低PBR・資本効率改革の恩恵を受けやすい
政府が掲げる「資本市場改革」により、増配・自社株買いを積極化する企業が増えています。
その恩恵を中心的に受けられるファンドです。
4. インデックスなのに成長株も含まれる
累進高配当指数は伝統的な“超高配当株”だけでなく、成長企業も含むのがポイント。
これにより、キャピタルも狙えるバランスの良い構成になっています。
デメリット（注意点）
1. 配当利回りはそこまで高くない
「高配当ファンド」というより、“増配重視ファンド”です。
SPYDやJPX日経400高配当などと比べると、初期の利回りは低め。
2. 上位銘柄の構成比率が高い可能性
指数の特性上、大型株に比重が偏りやすいことがあります。
3. 新しい指数のため長期実績がまだ浅い
伝統的な高配当指数に比べて歴史が短いため、長期比較がしにくいという側面があります。
どんな人に向いている？
特に向いている投資家
- 長期で安定した日本株投資がしたい
- 増配企業を中心に保有したい
- 暴落に強いポートフォリオを作りたい
- 配当よりも株価成長を重視したい
向かない投資家
- とにかく配当利回りが高い銘柄がほしい（SPYD型）
- 短期で高リターンを狙いたい
- 中小型株の成長を取りたい
まとめ：安定性と成長性を両立した日本株ファンド
アムンディ・インデックス・日経累進高配当は、
- 増配企業中心
- 低コストでインデックス投資
- 長期の値上がり益が期待できる
- 暴落に強い
という、非常に魅力的な特徴を持つ日本株ファンドです。
高配当ファンドの欠点である「成長性の乏しさ」を克服し、より持続的に利益を伸ばす企業に投資できる点は大きなメリットといえます。
日本株で長期の資産形成を考える人にとって、今後注目すべき候補のひとつになるでしょう。